Merkez Ayağını Frenden Çekti 

2006’dan bu yana ilk defa olağanüstü toplanan Merkez Bankası Para Politikası Kurulu (PPK), aldığı radikal kararla piyasaları adeta ters köşeye yatırdı. Piyasanın beklentileri doğrultusunda gecelik borçlanma faizini arttırarak faiz koridorunu daraltan ve döviz satım ihalelerine başlama kararı alan PPK’nın politika faizini indirmesi ise ‘şok’ etkisi yarattı. Politika faizini indiren Merkez Bankası’nın ekonomide ciddi bir soğuma beklediğini belirten analistler, bu soğumanın önlenmesi ve cari açığın finansmanı için faiz indirerek sıcak paraya da davetiye çıkardığını ileri sürdü. Merkez ile piyasaların ekonomideki soğuma noktasında ayrıştığının altı çizilirken, “Piyasa henüz soğuma görmüyor ama Merkez farklı düşünüp şimdiden önlem alıyor” değerlendirmesi yapıldı.

PPK, küresel ekonomiye dair giderek artan sorunların Türkiye ekonomisinde durgunluğa yol açma riskini azaltmak amacıyla politika faizinde ölçülü bir indirime gittiğini açıklarken, analistler bu durumu ‘ani duruş’ olarak yorumladı.

Dün toplanan PPK’da en son 20 Ocak 2011 tarihinde yüzde 6,50’den yüzde 6,25’e düşürülen bir hafta vadeli repo ihale faiz oranı yüzde 5,75’e indirildi. Merkez Bankası gecelik borçlanma faiz oranı yüzde 1,50’den yüzde 5’e yükseltildi.

Toplantıda borç verme faiz oranı yüzde 9, açık piyasa işlemleri çerçevesinde piyasa yapıcısı bankalara repo işlemleri yoluyla tanınan borçlanma imkânı faiz oranı yüzde 8 düzeyinde sabit tutuldu.

Küresel endişeler artıyor
Toplantıya ilişkin yapılan açıklamada, bazı Avrupa ülkelerindeki kamu borcu sorununa ve küresel büyümeye ilişkin endişelerin giderek güçlendiği ve temmuz ayı kurul toplantısında işaret edilen risklerin belirginleştiği kaydedildi. Kurul, temmuz ayında gelişmiş ülke ekonomilerindeki sorunların daha da derinleşmesi ve yurtiçi iktisadi faaliyetin durgunluk sürecine girmesi halinde bütün politika araçlarının genişletici yönde kullanılmasının söz konusu olabileceğini dile getirmişti.

Oynaklığa karşı önlem
Kurul açıklamasında kısa vadeli faizlerde oluşabilecek aşağı yönlü oynaklığı azaltmak amacıyla gecelik borçlanma faizinin önemli ölçüde arttırılarak faiz koridorunun daraltılmasına karar verildiği bildirildi. Kurul ayrıca, Türk Lirası piyasalarındaki likidite yönetiminin etkinliğini arttırmak ve Merkez Bankası’nca sağlanan likiditenin sistem içinde daha dengeli dağılmasına katkıda bulunmak amacıyla teknik bir düzenleme yapılmasını uygun gördüğünü açıkladı. Bunun yanı sıra kurulun, küresel ekonomiye dair giderek artan sorunların yurtiçi iktisadi faaliyet üzerinde durgunluğa yol açma riskini azaltmak amacıyla politika faizinde ölçülü bir indirime gittiği kaydedildi.

HAngi kararlar alındı?
1- Politika faizi yüzde 6,25’ten 5,75’e çekildi
Küresel ekonomideki sorunların yurtiçi iktisadi faaliyette durgunluğa yol açma riskini azaltmak için politika faizi indirildi.

2- Borçlanma faizi yüzde 1,5’ten 5’e çıkarıldı
Kısa vadeli faizlerde oluşabilecek aşağı yönlü oynaklığı azaltmak için gecelik borçlanma faizi arttırılıp faiz koridoru
daraltıldı.

3- Döviz satım ihalelerine başlanma kararı alındı
Döviz likiditesi sağlanması için gerek görülmesi durumunda 5 Ağustos’tan itibaren döviz satım ihaleleri yapılacak.

4- Repo ihalelerine teknik düzenleme
Likiditenin daha dengeli dağılması için repo ihalelerinde her bir kuruluşun teklif tutarı, ilan edilen ihale tutarının en fazla yüzde 20’si ile sınırlandırıldı.

MERKEZ, YABANCI PARA ZORUNLU KARŞILIK ORANLARINI TÜM VADELER İÇİN AZALTTI

Merkez Bankası’ndan yapılan açıklamada dün yapılan Para Politikası Kurulu toplantısında belirlenen strateji çerçevesinde yabancı para zorunlu karşılık oranlarının tüm vadeler için 0.5 puan azaltıldı.

Açıklamaya gore söz konusu düzenleme 5 Ağustos 2011 tarihli yükümlülük cetvelinden itibaren geçerli olacak ve yeni oranlar üzerinden hesaplanan zorunlu karşılıklar 19 Ağustos tarihi itibarıyla tesis edilmeye başlanacak. Böylece mevcut verilere göre piyasaya yaklaşık 930 milyon dolar likidite sağlanmış ve ağırlıklı ortalama zorunlu karşılık oranı yüzde 11’e gerilemiş olacak.

Merkez Bankası’nın dünkü Para Politikası Kurulu toplantısında belirlenen strateji çerçevesinde aldığı diğer bir karar ise repo faiz oranlarındaki dalgalanmaların azaltılmasına katkı yapmak amacıyla Zorunlu Karşılık Tebliğinde değişiklik yapılması oldu. Buna göre, repo işlemlerinden sağlanan zorunlu karşılığa tabi fonlar, 14 günde bir cuma günleri yerine iki yükümlülük dönemi arasındaki tüm günlerin ortalaması alınmak suretiyle hesaplanarak zorunlu karşılığa tabi yükümlülüklere dahil edilecek. Söz konusu düzenleme 5 Ağustos 2011 tarihli zorunlu karşılık yükümlülük döneminden itibaren geçerli olacak.

RADİKAL