IMF: Likiditede Geri Sarma İçin Düşünmeye Başlanabilir 

IMF uzmanları reel ekonomi hala zayıf konumdayken, alışılagelmemiş yöntemlerle alınanlar dâhil, para politikası desteklerine ihtiyacın devam edeceğini belirttiler. Uzmanlar, " Ancak ekonomik koşulların olanak tanıdığı kadarıyla uygulanacak sistemik likidite rahatlamasına yönelik politikalarda geriye sarma stratejilerine ilişkin düşünmeye başlamak için çok erken değil" görüşünü savunarak "çıkış stratejilerine" değindiler.
IMF uzmanı Etienne B. Yehoue’nin hazırladığı "Yükselen Ekonomilerin 2007-2009 Küresel Finansal Krizi’ne Yanıtları: Likidite Rahatlama Önlemlerinin Deneysel Analizi" raporunda son krizin merkez bankalarını, küresel kredi daralmasının etkilerini karşılamayı hedefleyen benzeri görülmemiş önlemler almaya yönelttiği belirtildi. Bağlayıcılığı olmayan raporda 31 yükselen piyasa ekonomisinin aldığı sistemik likidite rahatlatıcı (SLE) önlemler incelendi. Raporda, yükselen piyasa ekonomilerinin söz konusu önlemleri tercih etme ve etmeme nedenleri ele alındı. Kriz sırasında yükselen piyasa ekonomilerinin tek önlem tercih etme nedenleri de incelenirken "Deneysel analizler, ekonomi boyutunun, CDS (kredi temerrüt takası - alacaklının, borca ve borcun temerrüt faizine karşılık yatırımda bulunmak üzere temerrüdün takasa konulması) getiri farklarının, para birimi değerlenmesinin, cari işlemler dengelerinin ve uluslar arası kredi piyasalarına erişimin; sistemik likidite rahatlamasına yönelik önlemlerin benimsenmesinde ana faktörler olduğunu ortaya koymuştur" denildi.

-ALINAN ÖNLEMLER KÜRESEL KREDİ KRİZİNİN RAHATLAMASINA YARDIMCI OLDU-

Çalışmaya göre alınan önlemler küresel kredi krizinin rahatlamasına yardımcı oldu ancak birçok durumda doğru sonuçlar çıkarmak için hala çok erken bir dönemde bulunuluyor. Ayrıca önlemler finansal piyasalar üzerinde olumlu etkide bulundu, ancak finansal krizin reel ekonomiyi etkilemesini engelleyemedi. IMF çalışma raporunda "Piyasalara güvenin korunmasında merkez bankalarının rolü temel oldu, bir anlamda bankalar likiditeye erişime ilişkin bir endişe duymadılar. İleride sistemik likidite rahatlaması önlemlerinin kullanılması, orta ve uzun vadelerdeki fiyat istikrarıyla uyumlu politikalara karşı dengeli olmak zorunda (Trichet 2009). Reel ekonomi hala zayıf durumdayken, alışılagelmemiş yöntemlerle alınanlar dâhil para politikası desteklerine ihtiyaç devam edecek. Ancak ekonomik koşulların olanak tanıdığı kadarıyla uygulanacak sistemik likidite rahatlamasına (SLE) yönelik politikalarda geriye sarma stratejilerine ilişkin düşünmeye başlamak için çok erken değil" denildi