Dolar'da korkutan gelişme! 

Seçimlerle birlikte nefes alan piyasalarda yeninden FED rüzgarı esiyor. dolar kuru, 2.9234’e çıkarken borsa endeksi 81.930 puanda. Faiz ise çift haneli seviyelere, yeninden 10.04’e yükseldi. Eruo/dolar paritesiyse son altı ayın en düşük seviyelerine 1.07’ye geriledi. Cuma günü açıklanan tarım dışı istihdam verisinin piyasadaki en iyimser tahminlerin bile üzerinde gelmesi aralık ayı için Fed’in elini güçlendirdi. Veriler Fed’in aralık ayında düşük de olsa bir faiz artışı gerçekleştirebileceğini gösteriyor. İşte bu nedenle olsa gerek Türkiye’de seçimle birlikte gelen iyimserliğin etkisi bir anda silindi. Kurdaki yükseliş, faizdeki yükseliş beklentisini güçlendirirken borsada düşüş ihtimalini artırdı. Fed’in aralık ayında faizi artırması halinde Türkiye’de de TCMB’nin faizde artışa yönelmesi bekleniyor.



Stres arttı

Gerilimli bir dönem yaşayan piyasalarda stres arttı. Belirsizlik ve riskin arttığı ortamlarda yatırımcıların duygusal dinamikleri olumsuz etkilenmekte, stresleri artmakta ve sonuçta hatalı yaptıkları işlem sayısı artmakta. Son bir yıl içerisinde yaşanan kur hareketleri de stresi tetikler nitelikte. Gerek merkez bankalarının toplantıları ve söylemleri gerekse açıklanan veriler öncesinde pozisyon alan yatırımcılar, gerçekleşmeler karşısında büyük bir hayal kırıklığı yaşayabilmekte. Oysaki tüm yatırımcılar artık Fed’in gündeminde faiz artışı olduğunu ve bunun her geçen gün yaklaştığını biliyor. Buna mukabil Fed’in aralık toplantısında faizi artıracağına ilişkin söylemlerinin daha da güçlenmesi yatırımcıların piyasa ortamına adaptasyonunu zayıflatmakta. Kasım ayında ortaya çıkan görüntü, Türkiye’de seçim sonrası iyimserliğini silip süpürmüşe benziyor. Gelişmekte olan ülkelerde ise sert fiyat hareketleri dikkat çekti. Oysaki 2015 yılı başından bu yana Fed’in faiz artışına ilişkin gelişmelere odaklanan piyasalar, aralık ayında olası bir faiz artışının masada güçlü şekilde durduğunu görüyor. Cuma günü açıklanan tarım dışı İstihdam verisi 180 bin beklenirken 271 bin olarak beklentilerin üzerinde gerçekleşmesi de buna işaret ediyor. Ana trend üzerinde yoğunlaşmayan ve kısa vadeli verilerle hareket eden yatırımcılar, Borsa İstanbul ve dolar kurundaki hareketlerden ötürü ciddi kayıplara uğradı. Böylesi ortamlarda stresini kontrol altına alabilen yatırımcılar diğerlerinden ayrışmayı başarabilmekte.

Yükseliş trendi

Fed cephesindeki faiz artırımına ilişkin gelişmeler, kurda uzun vadeli yukarı trendi de destekler nitelikte. Ana trend yukarı olmakla birlikte kısa vadede dalgalanmalar yaşandığını görebiliyoruz. 2.75’lere kadar gerileyen dolar/TL kuru yeninden 2.92’lerin üzerine çıktı. Kurdaki hareketler ve yapılan açıklamalar sert fiyat hareketlerini beraberinde getiriyor. Gelişmekte olan ülkeler Fed’in olası faiz artışını fiyatlamakla beraber bu, henüz fiyatların içerisine yer almış değil. Bu nedenle faiz artışının gerçekleşmesi bir süre daha fiyatları yukarı yönde besleyecek nitelikte görülüyor. Dolar kurunda ilk destek 2.90 seviyesinde bulunurken söz konusu seviyenin hemen altında 2.88-2.85 ve 2.80 destekleri takip ediliyor. Yukarı doğru ise 2.95-3.10 seviyeleri önemli seviyeler. Dolar kurunun 2.80’in altında bundan sonra hareketi ise zor görünüyor. Türkiye’de yeni ekonomi yönetiminin belirlenmesi, yapısal reformlara yönelik atılabilecek adımlar, her ne kadar da Türkiye’yi öne çıkaracak olsa bile gelişmekte olan ülkelerde yaşanabilecek para hareketleri Türkiye’yi de etkileyecek. Buradaki olumlu gelişmeler, daha önce Türkiye’nin kendine özgü hikayeleri nedeniyle yapılan olumsuz fiyatlamaları önleyecektir.

BİST 100’de güç kaybı

BİST 100 Endeksi’nde seçimlerden hemen sonra test edilen 84.354 seviyesinden gelen satış dalgası devam ediyor. Endeks 83.000’in üzerinde tutunma konusunda hafta boyunca direnç gösterdi. Ancak Fed açıklamaları ve tarım dışı İstihdam verisi endeksin 81.786’ya kadar gerilemesine neden oldu. Endeks haftayı 81.930 puandan tamamladı. Son bir haftadaki hareketlere baktığımızda Borsa İstanbul, seçim öncesindeki 709.409 seviyesinin sadece yüzde 3.17 üzerinde. Endeks test ettiği en düşük seviyesine yakın kapattı. Banka hisseleri seçim öncesi seviyeye göre hâlâ yüzde 5.61 oranında primli. Bu hafta BİST 100 Endeksi’nde 81.000 ve 80.000 seviyelerindeki destekleri izlenecek.

Yabancılar satışa geçti

Seçimden önce alım yaparak paylarını yüzde 65.33’e kadar yükselten yabancıların satış yaptığı ve paylarını yüzde 64.98’e düşürdüğü gözleniyor. Yabancı paylarının BİST’teki ivmeyi desteklememesi ve satışların devam etme eğilimi beraberinde güç kaybının devamını getirecektir. Borsa İstanbul, ocakta en yüksek 91.400’leri gördükten sonra bir daha aynı seviyeleri test edemedi. Endeks, yılbaşından bu yana 90.000 ile 72.000 arasında dalgalanıyor. Her yukarı atak bir önceki zirve seviyesinin altında kaldı. Seçim sonrası 84.354’e ulaşan atak bu seviyelerde zayıfladı. Seçim sonrası 79.409 ile 83.200 arasında gerçekleşen boşluğun dolma eğilimi ağırlık kazanıyor. Satış baskının devamı -ki bu yüksek bir ihtimal gözüküyor- 200 günlük hareketli ortalamaya doğru bir geri çekilmeyi beraberinde getirecektir. Kısa vadeli göstergelerdeki satış eğilimi, geri çekilmenin sürebileceğini gösteriyor. Yatırımcıların uzun vadeli ortalamaları takip etmeleri, olası alım seviyelerini yakalamaları açısından önemli.

milliyet